天博集团【BT金融分析师】好未来或出现更大的亏损分析师称增长动力来自新智能硬件此前，由于对该公司财务前景的担忧，好未来的股票价格低廉。在这篇文章中，我将对好未来2024财年第一季度的业绩进行分析预测。

　　我对好未来的预测表明，该公司可能会在2024年第一季度出现更大的亏损，这与市场的预期相符。这意味着即将发布的第一季度业绩对好未来来说不会是一个积极的催化剂，尽管其股票估值很有吸引力。因此，我认为没有理由改变我目前对好未来的“持有”评级。

　　根据S&P Capital IQ的预期数据，市场预计好未来的收入将同比增长20.1%，从2023财年第一季度的2.241亿美元增长到2024财年第一季度的2.691亿美元。如果分析师的预测是准确的，那么2024财年第一季度将标志着好未来的营收业绩出现重大转变。值得注意的是，该公司此前报告称，在2022财年第三季度至2023财年第四季度期间，该公司连续六个季度收入同比收缩。

　　然而，分析师认为好未来的利润表现不会像2024财年第一季度的收入表现那样好。具体来说，根据普遍预测，好未来的标准化净亏损预计将从2023财年第一季度的-1740万美元和2023财年第四季度的-1310万美元扩大到2024财年第一季度的-3080万美元。

　　在我看来，好未来本财年第一季度的财务表现应该符合预期，即该公司或将最近一个季度实现收入扩张，并出现更大范围的净亏损。

　　在该公司早些时候的2023财年第四季度财报电话会议上，好未来指出其新“智能学习平板”产品的目标是“年出货量约为400万至500万台”。有迹象表明，好未来的新智能学习硬件产品受到了客户的好评。根据华兴证券（China Renaissance Securities）于2023年7月发布的一份研究报告，今年3月至5月，预计好未来在中国短视频平台抖音上销售了约10万台新的智能学习平板产品xPad。

　　因此，该公司管理层的言论和分析师预期为好未来或将在2024财年第一季度实现正收入增长的观点提供了支持。

　　就盈利能力而言，好未来的运营费用预计将保持在高位，因为该公司将以巨大的支出为代价提振收入增长天博集团公司，这将拖累该公司未来的利润。

　　根据S&P Capital IQ的数据，好未来的销售、一般和行政（SG&A）成本占销售额的比例从2023财年第二季度的59.6%上升到2023财年第三季度的70.2%，并在2023财年第四季度保持在69.4%的高位。由于好未来需要投入更多资金来研发和推广新产品，如智能学习平板产品xPad，该公司的销售管理费用与收入之比上升并不令人意外。

　　值得注意的是，好未来在其2023财年第四季度财报发布会上承认，该公司将继续“寻求机会，在业务中采用新技术、进行战略投资”。这意味着好未来研发费用的增加也是不可避免的。

　　简而言之，目前市场对好未来2024财年第一季度财务预期是比较准确的，我预计在很大程度上，好未来的第一季度实际业绩将符合市场普遍预期。

　　以目前的交易价格来看，好未来股票确实相当有吸引力，未来12个月该公司的企业价值与收入比（Enterprise Value-to-Revenue valuation multiple）低于1，为0.69倍。但好未来近日即将发布的2024财年第一季度业绩高于预期的可能性很低，这表明缺乏对该公司股票进行重新评级的催化剂。因此，我维持对好未来的“持有”评级。

　　【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。【本文为BT财经金融分析师简版文章，从2022年10月25日起，BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议天博集团公司，或发现违法及不良信息，请发送邮件至天博集团公司，我们将安排核实处理。