天博集团公司央行发布前三季度金融统计数据中国人民银行今天发布前三季度金融统计数据，数据显示天博集团公司，9月末广义货币M2同比增长9.2%，增速比上月末高0.3个百分点，比上年同期低2.3个百分点；前三季度人民币增加11.16万亿，同比多增9980亿元，其中9月新增人民币1.27万亿元；前三季度人民币存款增加11.68万亿元，同比少增1.13万亿元。

　　据中国人民银行网站消息，今日，2017年前三季度金融统计数据报告发布。数据显示，9月末，广义货币(M2)余额165.57万亿元,同比增长9.2%，增速比上月末高0.3个百分点，比上年同期低2.3个百分点。9月末，国家外汇储备余额为3.11万亿美元。9月末，人民币汇率为1美元兑6.6369元人民币。

　　9月末，广义货币(M2)余额165.57万亿元,同比增长9.2%，增速比上月末高0.3个百分点，比上年同期低2.3个百分点；狭义货币(M1)余额51.79万亿元,同比增长14%，增速与上月末持平，比上年同期低10.7个百分点；流通中货币(M0)余额6.97万亿元，同比增长7.2%。前三季度净投放现金1445亿元。

　　9月末，本外币余额123.18万亿元，同比增长12.5%。月末人民币余额117.76万亿元，同比增长13.1%，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高0.1个百分点。

　　前三季度人民币增加11.16万亿元，同比多增9980亿元。分部门看，住户部门增加5.73万亿元，其中，短期增加1.53万亿元，中长期增加4.2万亿元；非金融企业及机关团体增加5.73万亿元，其中，短期增加1.72万亿元，中长期增加5.51万亿元，票据融资减少1.72万亿元；非银行业金融机构减少2963亿元。9月份，人民币增加1.27万亿元，同比多增566亿元。

　　9月末，外币余额8163亿美元，同比增长1.5%。前三季度外币增加305亿美元，同比多增564亿美元。9月份，外币减少164亿美元，同比多减112亿美元。

　　9月末，本外币存款余额167.42万亿元，同比增长9.5%。月末人民币存款余额162.28万亿元，同比增长9.3%，增速比上月末高0.3个百分点，比上年同期低1.8个百分点。

　　前三季度人民币存款增加11.68万亿元，同比少增1.13万亿元。其中，住户存款增加4.48万亿元，非金融企业存款增加2.03万亿元，财政性存款增加7892亿元，非银行业金融机构存款增加1.24万亿元。9月份，人民币存款增加4332亿元，同比多增4338亿元。

　　9月末，外币存款余额7745亿美元，同比增长16.4%。前三季度外币存款增加615亿美元，同比多增237亿美元。9月份，外币存款减少131亿美元，同比多减307亿美元。

　　四、9月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为2.92%，质押式债券回购月加权平均利率为3.07%

　　前三季度银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交580.12万亿元，日均成交3.07万亿元，日均成交比上年同期下降8.5%。其中，同业拆借日均成交同比下降22.9%，现券日均成交同比下降21.6%，质押式回购日均成交同比下降2.2%。

　　9月份同业拆借加权平均利率为2.92%，比上月低0.05个百分点，比上年同期高0.67个百分点；质押式回购加权平均利率为3.07%，比上月低0.02个百分点，比上年同期高0.79个百分点。

　　9月末，国家外汇储备余额为3.11万亿美元。9月末，人民币汇率为1美元兑6.6369元人民币。

　　六、前三季度跨境贸易人民币结算业务发生3.23万亿元，直接投资人民币结算业务发生9623亿元

　　2017年前三季度，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生2.41万亿元、8230亿元、2469亿元、7154亿元。

　　注2：2011年10月起，货币供应量已包括住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款。

　　注3：自2014年8月份开始，转口贸易被调整到货物贸易进行统计，货物贸易金额扩大，服务贸易金额相应减少。

　　注4：自2015年起，人民币、外币和本外币存款含非银行业金融机构存放款项，人民币、外币和本外币含拆放给非银行业金融机构的款项。

　　最新出炉的9月信贷数据和社会融资规模均好于预期，而代表广义流动性的M2同比增速，也触底反弹。

　　中国人民银行10月14日公布的最新数据显示，今年9月，人民币增加1.27万亿元，同比多增566亿元。

　　1.27万亿元的新增人民币规模，也创下了有统计数据以来，历史同期单月新增人民币的最高纪录。从季节性因素来看，历史上9月信贷较8月多增，不过，1.27万亿元的规模，仍然超过了市场预期天博集团公司。

　　从结构上看，住户部门增加5.73万亿元，其中，短期增加1.53万亿元。据此计算，9月住户部门短期新增超过2500亿元（前8个月累计新增1.276万亿）。

　　可见，今年以来爆发增长的居民短期依旧在9月延续了这一趋势。除2月外，其余8个月份居民新增短期都超过了1000亿元。而去年全年，新增居民短期只有6494亿元。

　　“严厉严查挪用消费资金，防范房地产泡沫风险。规范银行对地方政府的融资行为，要求他们破除财政兜底幻觉，高度关注隐性债务，”9月29日，银监会审慎规制局局长肖远企在“今年以来银行业运行及监管情况通报会”上表示。

　　而在这一表态之前，多地金融监管部门已经启动了针对个人消费贷和经营贷资金违规进入房地产市场等乱象的排查和打击，部分银行也对信用卡在房地产类商户消费时进行了额度限制。

　　与此同时，今年前三个季度，代表个人住房的住户部门中长期占当月新增的占比，回落到四成以下。

　　央行最新数据显示，今年前9个月居民中长期增加4.2万亿元，占全部新增人民币总额的37.6%。

　　数据显示，9月末，广义货币(M2)余额165.57万亿元，同比增长9.2%，增速比上月末高0.3个百分点，比上年同期低2.3个百分点；狭义货币(M1)余额51.79万亿元，同比增长14%，增速与上月末持平，比上年同期低10.7个百分点；流通中货币(M0)余额6.97万亿元，同比增长7.2%。

　　交通银行金融研究中心认为，支撑9月M2增速的主因来自于信贷增速相对稳定。同时，近年来9月都有较大量的财政存款下放。金融机构有价证券投资渠道派生的流动性可能较上月有所改善。加之外部国际环境稳定，从近期结售汇差即期为负、远期为正来看，9月跨境资金流动不会给M2带来太大负面影响，甚至会有支撑。

　　2017年前三季度社会融资规模增量累计为15.67万亿元，比上年同期多2.21万亿元。其中，9月份社会融资规模增量为1.82万亿元，比上年同期多1084亿元。

　　10月14日消息，央行今日公布9月金融数据，9月M2货币供应同比增9.2%，预期8.9%，前值8.9%。中国9月新增人民币12700亿，预期12000亿，前值10900亿。中国9月社会融资规模18200亿，预期15727亿，前值14800亿。三项数据均超市场预期。

　　中金固收陈健恒、唐薇团队点评称，金融数据回升未超季节性，房地产相关融资占主导，虽然观感上金融数据较强，但主要还是季度末冲高因素贡献天博集团公司，在额度受限的情况下，四季度信贷将有明显回落。因此数据本身不宜跟经济动能强弱直接关联，对债市的负面影响也有限。M2增速小幅回升，但不具备持续回升基础。

　　9月份金融数据再度回升，并略高于市场预期。增量1.27万亿，社融增量1.82万亿，M2小幅回升到9.2%。虽然金融数据普遍回升，但并没有超脱季节性的影响，每年9月份和社融都会出现明显上升，比如去年9月份增1.21万亿，社融增1.72万亿。2015年和2016年9月份社融增量占前9个月的比例分别为11.1%和13%，今年为11.6%，2015年和2016年9月份占前9个月的比例为11.6%和12.7%，今年为10.3%，均没有明显超过季节性，甚至略低于季节性。

　　在中，居民中长期为4786亿，仍维持在相对高位，而表外融资中，委托和信托再度明显回升，合计达到3201亿，其中房地产非标融资占主导，与融资渠道收紧以及明后年大量债券到期导致滚动融资需求大增有关。考虑到消费贷中有部分与房地产相关，房地产居民端融资和企业端融资占据整体社融的半壁江山。但随着房地产调控的深入和房地产长效机制的逐步出台，未来房地产销量将进入下行通道，房地产相关的融资需求也将趋于减弱。

　　整体来看，虽然观感上金融数据较强，但主要还是季度末冲高因素贡献，在额度受限的情况下，四季度信贷将有明显回落。因此数据本身不宜跟经济动能强弱直接关联，对债市的负面影响也有限。

　　9月份增量回升到1.27万亿，属于年内第三高的月份，不过也主要是季节性因素，每年9月份信贷增量都不低。目前货币当局对月度信贷额度没有严格约束，但对全年信贷额度有约束。前9个月增量合计达到11.2万亿，去年全年为12.65万亿。在今年信贷不明显超过去年的约束下，预计四季度信贷增量在1.5-2万亿之间，月均5000-6000亿，明显回落。包括四季度房贷增量都将明显受到限制，这也是近期房贷利率开始明显走高的原因之一。另外政府开始严打消费贷流入房地产市场，后续居民短期增量也将下滑。我们与银行的沟通中，不少中小银行由于此前信贷投放较快，现在都已经进入基本没有额度状态。

　　从结构来看，9月份还是居民和企业各占半壁江山，居民中长期4786亿，维持在近几个月的水平，企业中长期5029亿，有所反弹，但也主要是季节性因素。表内票据与上个月类似，小幅正值，显示真实需求相对于额度已经没有那么强，不需要继续压缩表内票据。而且票据利率与货币市场利率相关，目前也具有一定吸引力。

　　9月份M2小幅回升到9.2%，脱离此前9%以下的偏低水平。一方面与增量上升有关，另一方面与汇率重新升值后，外汇占款略有恢复也有关（去年9月份外汇占款仍大幅流出4000多亿）。不过，如果四季度信贷受到额度约束再度回落，那么基数效应会使得四季度M2有继续放缓压力（去年四季度月均8200亿）。而且银行表内同业资产继续压缩，也会导致未来M2呈现下行压力。如果观察近期同业存单余额的变化，已经从9月份的8.4万亿降至近8万亿，明显回落，显示同业资产也在压缩，尤其是同业理财会随着到期不续继续压缩。即使四季度外汇占款有一定幅度回升，同比有对M2有正贡献，预计M2未来一段时间都难以明显回升。明年来看，随着地方债置换大幅减少，表内配置地方债大幅下降会导致M2有进一步下行压力。

　　9月新增社融1.82万亿，略高于市场预期（上月1.48，去年同期1.72万亿）。但社融规模存量同比增速从上月的13.1%降至13%。

　　（1）社融口径下新增11886亿元，基本符合预期，其中居民和企业的中长期仍较强，居民短贷也并未减少。（2）9月社融超预期，主因委托和信托回升比较明显，二者合计增加3200亿，是9月社融回升中除了以外贡献比较高的部分。其中，信贷9月新增2409亿，或以房地产非标融资为主；从利率来看，5月至今，非标融资成本有所上行，尤其是类信托和房地产信托的融资成本上行更为显著，据不完全统计，这两个品种各期限近四个月融资成本上行70bp有余，主因房地产行业的、债券等融资收紧之后，融资需求转向非标等高成本融资渠道。值得注意的是，2018年，房地产债将逐步进入回售和到期高峰，关注届时的再融资压力。此外，9月新增委托775亿元，较4-8月融资基本为负的居民明显改观，也或与87号文下，部分城投平台的融资收紧有关。

　　（4）社融数据中，9月新增企业债券1668亿元，这一数据高于我们统计的9月信用债净融资300亿元，有待进一步观察。9月股票融资519亿元。