天博集团公司“金融成长超值回报”理财产品投资价值分析报告非凡理财“金融成长，超值回报”产品———“金融成长，超值回报”是中国民生银行针对目前中国资本市场走势，在充分研究中国金融业发展趋势的前提下，推出的主要投资于中国大金融领域（包括银行、保险、证券和参股金融等领域）上市公司股票，以及部分能源板块的上市公司股票的新型理财产品。本产品最大的特点在于专业的投资团队通过对股票内在价值和安全边际的全面分析，降低投资风险；通过对股票盈利能力和增长潜力的深入挖掘天博，为客户获取超额投资收益，使客户能够充分分享中国金融业高速增长成果。本投资价值分析报告将从产品设计背景天博、产品投资范围和比例、产品收益分析、产品风险分析和产品特点等五方面对此款产品的投资价值进行详细剖析。

　　随着我国对外经济开放的深入，金融业在国民经济中的作用得到充分发挥。目前，金融服务业的发展已成为我国经济可持续健康发展的关键，金融业逐步渗透到我国经济每一个角落，直接伴随中国经济共同成长。而金融业在国民经济中的重要作用体现在资本市场上，则直接表现为金融板块在的强势上行行情。观察我国股票市场2006年启动的本轮牛市行情可看出，金融板块行情一直领先于大盘行情。根据天相系统显示，从2006年年初开始到2007年6月18日，金融板块整体上涨339.28%，显著领先于同期上证指数253.10%的增长。

　　根据目前我国宏观经济基本面的良好走势和奥运概念对大盘拉动效应的陆续放大，未来一年将是中国股票市场投资的又一个黄金期。而在金融板块，更是存在诸如城市商业银行拉开上市序幕这样的良好投资机会，而参股银行、参股券商概念效应持续放大使得大金融板块的投资机会明显高于其他行业。为此，民生银行抓住这一上行趋势，开发了本期主要投资于中国大金融行业上市公司股票的理财产品，使广大客户能够在专业投资人员的帮助下，充分分享我国金融成长的成果。

　　“金融成长，超值回报”产品投资期限为一年，募集资金的0～70%将投资于大金融板块的股票（为充分捕捉投资机会，在一定时机下，也将投资部分能源板块的股票），0～20%将投资于固定收益类证券（含新股申购），30%投资于结构性存款。这样的安排，使客户在充分分享金融板块股票成长高收益的同时，扩大了投资品种，使客户能够充分参与资本市场的各个投资机会。另一方面，通过投资标的的多样化，客户的投资风险也得到了极大的降低。

　　本期理财产品用大金融行业的股票、固定收益类证券（含新股申购）和结构性存款构建投资组合。基于未来一年中国处于奥运投资黄金期的判断，保守预计未来一年内大盘上涨空间为20%～30%之间。如果再加上金融板块走势强于大盘的一般趋势天博，预计投资组合中股票部分投资收益率可在20%～40%之间。根据对固定收益类证券（含新股申购）历史收益数据和未来利率走势的分析，预期固定收益类证券投资收益率可在3%～4%之间。

　　而对过去一年结构性存款收益和未来经济走势的分析，预期结构性存款的收益率可在3.8%～5.2%之间。如果假设平均股票投资比例为65%，平均固定收益类证券投资比例为5%，结构性存款投资比例为30%。同时设定股票收益率为30%，固定收益类证券投资收益率为3.5%，结构性存款收益率为4%，则最后的预期投资收益率为20.88%。

　　在进行了一般性分析的基础之上，投资人员对本期理财产品的投资收益进行了1万次蒙特卡罗模拟，按金融和能源板块股票投资比例为65%，固定收益类证券投资比例为5%，结构性存款投资比例为30%进行资产配置，得到预期投资收益分布。